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　　 晶報訊（記者 馬琳）大成基金最新研究報告認為， 2014年市場延續結構性行情的概率較大，偏向出口、創新和改革的主題投資將成為市場運行的主要基調。
　　 大成基金的最新研究報告稱，美國和歐洲經濟的複蘇將會帶動中國一般貿易出口增速的不斷回升，有望成為2014年拉動中國經濟增長的主要動力，有利於緩解個別行業存在的嚴重產能過剩問題。但製造業投資整體將會長期處於較弱的增長水平，基建投資難以維持持續的高增長，地產投資在商品房銷售面積持續下滑的過程中逐漸轉弱。因此，整體上2014年國內需求維持偏弱的水平。
　　 大成基金認為，明年基建投資增速取決於中央經濟工作會議對於2014年經濟目標的定位。目前，市場對於2014年的經濟目標存在較大分歧。從歷史經驗來看，新政府上臺之後的第二年，基建投資增速將會逐年下滑。從宏觀經濟角度看，2014年宏觀經濟三駕馬車對於GDP拉動的判斷是出口好於消費好於投資。但由於在通脹回升的背景下，貨幣增速難以大幅擴張，經濟增速預測依然穩定在7%-7.5%區間，難以出現經濟基本面和市場情緒的共振；從企業盈利角度看，2014年非金融企業盈利增速會持平或略高於2013年，這與2011年盈利增速高位回落是截然相反的，因此趨勢性回落行情也難以出現，通過預測PPI和工業增加值的走勢也能驗證企業盈利小幅回升的判斷。
　　 通過綜合分析國內外各大研究機構的觀點，可以看出目前市場投資者情緒趨向於樂觀，但是對於周期性行業一致不看好。考慮到經濟轉型期間，趨勢性向上機會需要經濟基本面與流動性或市場情緒的共振，因此，市場出現趨勢性向上或者向下行情的可能性均較小。　　（原標題：明年出口有望複蘇 結構行情延續）